AI泡沫破裂？对冲基金疯狂做空半导体类股

两周前，摩根大通的交易员发出警示，人工智能（AI）炒作正逐渐减弱，用户体验未达预期。一周前，Vanda Research发布的报告也指出，AI概念股的吸引力持续下降，散户对AI相关股票的净买入规模也在下降。

高盛的主经纪商业务（PB）最新报告更是为AI热潮浇了一盆冷水。报告指出，投资者已不再热衷于购买美股半导体和半导体设备类股，这类股票在过去六周表现明显逊于整体市场。自8月初以来，标普500指数下跌了2.8%，而费城半导体指数则下跌了9.8%，最近还跌破了50日均线和100日均线。

高盛PE数据显示，在这一股价疲软的环境下，对冲基金大举净抛售了上述半导体行业类股，这类股不仅在科技领域，而且在所有板块中都是被净抛售最多的。

具体来看，自7月初以来，高盛PE账面录得的美股半导体和半导体设备类股的多空总规模之比已下降25%，降至1.12，今年年初的比例处于创纪录的低位0.75。

更让人惊讶的是，在过去一个月里，不计入市值计价，高盛PE录得的半导体和半导体设备类股个股空仓流入资金增长了20%，而同期美股个股空头的总体资金流量仅增长了4%。

目前，半导体类股的市值占据了美股信息技术（IT）类股总市值的近40%，接近数年来的高位。然而，问题在于，市值越大，一旦跌落，影响也会越深远。

就在本周二，市值最高的半导体类股之一、也是今年AI热潮的大赢家英伟达盘中曾跌超过2%，最终收跌约1%。这一跌势是继周一的反弹后再度陷入下行，刷新了8月18日以来的新低，然而今年以来仍保持着约200%的累计涨幅，最近一个月累计下跌超过7%。

当天，主要美股指数也重返下跌之势。标普和纳指均创下了三周来的新低，道指也创下了一周多来的新低。

一些评论指出，周一英伟达的反弹主要是因为部分空头进行了回补。但有人担心，空头回补的空间能否不仅拯救英伟达，还能拯救整个大盘，目前仍然难以确定。

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