债券定价原理

    债券定价原理,债券定价模型将分别运用收人资本化法(Capitalization of Income Method ofValuation)，债券定价即收人法((Income Approach)对债券和普通股的价值进行分析。债券定价收入法或收人资本化法，债券定价又称现金流贴现法(Discounted Cash Flow Method,简称DCF)，债券定价包括股息(或利息)贴现法和自由现金流贴现法.此处债券定价运用的收人资本化法仅仅是其中的股息(或利息)贴现法。债券定价之后我们讨论为金融衍生品—期权进行定价的方法。

    债券是发行者为筹集资金，向值权人发行的，债券定价在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。债券面值(Face Value或Par Value)是指设定的票面金额，它代表发行人借人并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券票面利率(Coupon Rate)是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。债券定价IR面利率不同于实际利率。实际利率通常是指按复利计算的一年期的利率。债券的计息和付息方式有多种.可能使用单利或复利计息.债券定价利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次总付，债券定价这就使得票面利率可能不等于实际利率。债券的到期日(Maturity)指偿还本金的日期.债券一般都规定到期日，债券定价以便到期时归还本金。