压榨关系套利是什么意思?

套利依据：在国内现有的生产技术水平下，压榨关系套利是什么意思?平均1吨黄大豆可生产出0.785吨豆粕、0.18吨豆油。而豆油价格一般比较稳定。

这样，黄大豆与豆粕的关系可以通过“压榨利润值”来表现：压榨利润值=豆粕价格×0.785+豆油价格×0.18-黄大豆价格。根据经验，当以DCE市场上的黄大豆、豆粕期货价格计算出来的压榨利润值低于-150元/吨时，即可进行买豆粕卖黄大豆的套利操作。当压利润值高于50元/吨时，即可进行卖豆粕买黄大豆的套利操作。注意事项：在套利合约的选定方面，压榨关系套利黄大豆压榨有一定的时间周期，从采购加工到生产出油粕的时间一般为一至两个月。计算黄大豆压榨利润时，为更贴近实际，所选取的豆粕合约要比黄大豆合约远一期，即月份要隔开。比如，压榨关系套利7月黄大豆压榨利润以9月豆粕价格计算，9月黄大豆的压榨利润应该以11月豆粕的价格压榨关系套利计算，11月黄大豆压榨利润以次年1月豆粕价格计算，以此类推。（1）2001年3月22日，S107与M109价格分别为1971元/吨和1767元/吨。按上述公式计算的压榨利润是134元/吨，大大超过市场平均加工利润30—40元/吨的水平。进行买黄大豆卖豆粕的套利操作，至4月16日，S107与 M109价格分别为1936元/吨和1566元/吨，压榨利润已经降低到11.31元/吨，赢利达到166元/吨。（2）2001年4月25日，S107与M109价格分别为1824元/吨和1571元/吨，加工利润再次超过100元/吨，达127元/吨。如果当时进行买黄大豆卖豆粕的套利操作，至5月16日，赢利达到148元/吨。（3）2001年7月4日，S201与M201价格分别为2240元/吨和1735元/吨，压榨关系套利加工利润为-160元/吨，超出-150元/吨的警戒线。进行买豆粕卖黄大豆的套利操作，至7月16日，赢利达到64元/吨。