有效市场假设是什么

    有效市场假设是什么?有效市场假说三大前提有效市场(Efficient Market Hypothesis)的概念，有效市场假设最初是由Famam在1970年提出的.Fama认为，当证券价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时，证券市场就是有效市场，有效市场假设即在有效市场中.无论随机选择何种证券.投资者都只能获得与投资风险相当的正常收益率。有效市场假设Fama根据投资者可以获得的信息种类，将有效市场分成了三个层次:弱式有效市场(Weak-Form EMH)、半强式有效市场(Semi-Strong-Form EMH)和强式有效市场(Strong-Form EMH).

    弱式有效市场假设所涉及的信息，有效市场假设仅仅是指证券以往的价格信息。当弱式有效市场假设成立时，有效市场假设投资者单纯依靠对以往的价格信息，不可能持续获得非正常收益。换育之，同一证券不同时间的价格变化是不相关的，有效市场假设所以投资者无法根据证券的历史价格预测未来的走势。有效市场假设在弱式有效市场假设中，包含以往价格的所有信息已经完全反映在当前的价格之中，所以利用移动平均线和K线图等手段分析历史价格信息的技术分析法是无效的。

    除了证券以往的价格信息之外，半强式有效市场假设中包含的信息还包括发行证券的企业的年度报告、季度报告、股息分配方案等在新闻媒体中可以获得的所有信息，有效市场假设即半强式有效市场假设中涉及的信息囊括了所有的公开信息。有效市场假设如果半强式有效市场假设成立，有效市场假设所有公开可获得的信息都已经完全反映在当前的价格之中.有效市场假设所以投资者根据这些公开信息无法持续获取非正常收益.那么，有效市场假设依靠企业的财务报表等公开信息进行的基础分析法也是无效的。