基准比较法名词解释

基准比较法是通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合，基准比较法名词解释比较基金收益率与基准组合收益率的差异来对基金表现加以衡量的一种方法。基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。一个良好的基准组合应具有如下五个方面的特征：（1）明确的组成成分，即构成组合的成分证券的名称、权重是非常清晰的；（2）可实际投资的，即可以通过投资基准组合来跟踪积极管理的组合；（3）可衡量的，即基准组合的收益率具有可计算性；（4）适当的，即与被评价基金具有相同的风格与风险特征；（5）预先确定的，即基准组合的构造先于被评估基金的设立。

基准比较法与分组比较法一样，基准比较法在实际应用中也存在一定的问题：一是在基准比较法如何选取适合的指数上，投资者常常会无所适从；二是基准指数的风格可能由于其中股票性质的变化或随着时间的变化而发生变化；三是基金经理常有与基准组合比赛的念头；四是公开的市场指数并不包含现金余额，但基金在大多数情况下不可能进行全额投资；五是公开的市场指数并不包含交易成本，而基金在投资中必定会有交易成本。