保险股投资价值

中国平安保险股票分析：中国平安创历史新高，保险股投资价值万亿市值稳坐世界保险龙头。

　　1月18日消息，保险股投资价值?中国平安保险股票分析，中国平安(77.610, 0.27, 0.35%)早盘持续走强，时隔两个月创历史新高，站上80元大关，截止发稿，中国平安涨3.44%，总市值超14000亿元，市值远超中国人寿(31.590, -0.24, -0.75%)。

中国平安保险股票分析消息面：

　　中国平安1月15日晚间公告，公司于2017年1月1日至2017年12月31日期间的原保险合同保费收入共计6046.2562亿元，其中，控股子公司平安财险、平安人寿、平安养老及平安健康分别实现原保险合同保费收入约2159.8387亿元、3689.3425亿元、175.6028亿元及21.4722亿元。　

　　中国平安2017年的优异表现，得益于旗下四大子公司的齐头并进。表现最好的要数平安人寿，在2016年高增长32%的情况下，2017年增速再上一层达到34%，实属不易。这主要得益于公司2017年对个险渠道的加强，根据2017年前三季度数据，公司代理人数量同比增长27.9%至143.4万人，代理人产能同比增长9.9%。依托代理人数量和产能双提升，公司实现了保费收入和新业务价值的高速增长，寿险及健康险新业务价值在当年三季度时就同比增长35.5%至537.38亿元，超过前一年全年规模，公司内含价值延续15%以上的增速。

　　有消息称，中国平安投资科技公司拟年内分拆旗下4家子公司在港挂牌，总估值高达6341亿港元；集团发言人对市场传闻不予置评。有消息指，陆金所及平安好医生将于月底提申请上市，前者目标最快3月上市，后者拟第二季挂牌；紧随其后的有金融壹账通及平安医疗健康管理，计划最快下半年上市。

保险股投资价值券商研究：

　　东北证券(8.880, 0.00, 0.00%)：公司展现了对金融科技板块未来盈利和估值增长的强烈预期。公司首席保险业务执行官明确表示当前股价目前没有充分反映平安真正的价值。我们认为，虽然截止2017 年前三季度，金融科技板块贡献总利润的1%，但从客户经营角度分析，平安个人业务净利润=客户数*客均产品数*单均利润，金融科技有望显著提升三个乘数因子；另一方面，科技输出将带来新的利润增长点。我们预计， 假设未来平安客户数继续保持15%的增速，客均产品数有望提升至3.5 个（当前2.28 个），在件均利润保持不变的假设下，个人业务有望继续保持20%的年均增长。我们用分部估值法得出中国平安每股目标价格为83 元，看好公司技术输出对净利润的贡献，维持“买入” 评级。

　　中金公司：内含价值增速中枢显着高于同业。根据我们计算，平安寿险业务内含价值增速中枢高达28%，大幅领先同业（平均20%），目前平安隐含寿险业务估值1.6x/1.4xPEV，仅略高于行业（A/H 平均1.3x/1.0x），长期来看平安寿险和同业的估值将进一步分化。财险业务增速和综合成本率均领先。综合成本率长期保持行业最优水平，2011-16 年平均综合成本率为95.5%，好于行业100bp，这推动其ROE 持续高于20%，大幅领先同业。同时保费增速在大型财险公司中保持领先。 银行业务预期改善。随着中国经济企稳和银行不良贷款率预期缓解，银行业务的ROE 和估值均有向上提升空间。较低的A/H 溢价提供安全边际。平安的A/H 溢价为10%，为行业最低，A 股估值相对安全性最高，保险股投资价值?中国平安保险股票分析，股价向下空间有限。（更新时间：2018-01-18 15:53:18）