配对交易策略条件

配对交易杠杆收购（LBO）是配对交易兼并与收购的方式之一。然而配对交易许多企业并不具备杠杆收购配对交易对象的特点，从而配对交易降低了这一方法的可操作性。同时，战略投资者往往会支付比杠杆收购基金更高的价格。因此，这一方法配对交易通常被用来估算收购价值的最低值。第5种方法（技术分析法）有大量的追随者。然而配对交易它不像前4种方法一样为机构投资者广泛接受。技术分析法经常被称为华尔街的“巫术经济学”（voodooeconomics），它只关心一只股票价格与交易量的交易形态，而不考虑配对交易公司的经营历史、盈利潜力和其他有关估值的微观经济因素。

技术分析者相信，交易形态能够反映出影响股价的所有逻辑和心理力量。这些配对交易形态的配对交易分析常常与对行业和市场指标的分析结合在一起，他们所显示的配对交易未来趋势是技术分析者预测股价的依据。假设股价在大幅上涨之后，小范围持续波动了几个月。这种行为就配对交易形成了“盘整”形态，配对交易即股票正在调整它的前期收益。配对交易股价突破波动区域的上限就是买入信号。技术分析理论认为调整之后将是另一轮上涨（见图1-2）。无数的投资者和学者配对交易对这一理论和其他技术分析理论进行了检验，配对交易结论是没有证据可以支持这些观点。然而，华尔街是个使观念成为现实的地方，由于成千上万的投资者相信技术分析，配对交易市场参与者在评估股票价格时就对结论是配对交易没有证据可以支持这些观点。然而，华尔街是个使观念成为现实的地方，由于成千上万的投资者相信技术分析，市场参与者在评估股票价格时就对技术观点十分敏感。配对交易证券分析报告通常包含反映股票交易形态的图表，大部分专业投资经理也把这些图表作为决策时考虑的一个因素。