股份合并是什么意思

股份合并是什么意思?股份合并怎么操作股份合并又称为缩股，即公司将其股份以数股合并为一股的行为。股份合并股份合并的结果会导致公司股份数目的减少，每股账面价值（即每股代表的净资产）增加，但并不影响公司净资产总额，也不会改变股东按照其持股比例而实际享有的权益份额。但是，股份合并缩股可能导致两个方面的不利后果：第一，由于公司缩股后每股账面价值增加，相应地抬高了股票的市价，这很可能引起股票在证券市场中的流动性的下降，最终拉低股票的价格。

美国福特投资服务公司对1975—1994年间美国证券市场进行的一项实证研究显示，实行缩股公司的股票收益率比大市低6.98%。[插图]第二，缩股导致原有股东手中的股票的“含金量”增大，此时，如果公司又发行新股，而且新股发行价格没有体现出与原有股份之间恰当的比例关系，缩股就会损害老股东的利益。这一点，股份合并已经为我国上市公司缩股改制上市的诸多事例所佐证。迄今为止，我国《公司法》尚无股份合并方面的规定。实践中，在实行新股发行额度制的1994—1998年间，由于每个改制企业获得的新股发行额度有限，股份合并公司为满足《公司法》规定的股票上市条件，即公众股不低于公司股本总额的25%，往往需要在新股发行或者申请发行额度前实施缩股方案，股份合并以减小公司的股本总规模，股份合并解决发行额度短缺与《公司法》要求之间的矛盾。对这一行为究竟属于规避法律的行为，还是构成虚假陈述甚至欺诈，人们有不同看法。