牛熊转换特征分析

上证指数2006年11月～2008年10月的一波牛熊转换。牛熊转换本案例牛熊转换主要涉及的定理包括：最小回调定理、牛市结束定理、3浪不能最短定理、幅度定理、五波筋线定理、X浪幅度定理、X浪吞没定理、迷你形态定理。

我们首先把时间拨回2006年年末。随着上证指数从2006年11月的1788点开始，趋势一直走到了2007年1月的2994点才开始出现一个超过了涨幅的23.6%回调，另一个回调超过涨幅23.6%的地方出现在2007年6月的4335点。此时，这次回调带给我们的第一个疑问摆在了我们的面前：牛市将要结束了吗？如果运用本书的牛市结束定理，我们可以看到，虽然2007年6月上旬的急跌幅度超过900点，但是，其并未回调自2006年10月以来4335点涨幅的38.2%。由于回调并不符合牛市结束定理要求的38.2%的回调幅度，并且出现连续两个五波——这只有五波之中才能出现，因此，牛熊转换当形态走到2007年7月底时，我们可以确认的是趋势还是在一个五波形态之中继续运行且仅仅走出1、3浪。果然，之后的5浪从2007年7月上旬的3563点涨到了2007年10月中旬的6124点，继续创出了2561点涨幅，5浪走出了3浪幅度1.382倍的延长浪，但是3浪长于1浪，这也符合3浪不能最短定理。在2007年11月中旬的6124点出现后，基于五波筋线定理，五波筋线穿越了4浪的起点，1浪的运行时间为15周，3浪的运行时间为15周，5浪运行时间也为15周，1、3、5浪的时间比例遵循斐波那契比例原则。我们可以判断股市大概率已经走出了一个完整的五波结构，可以判断牛市有很大概率已经结束。在这里，一定会有一些朋友有疑问：1浪的起点为什么是在2007年11月而不是先前的低点2006年8月？在这里，必须谈到一个非规则性的问题，那就是大牛市之前总会先有一段时间是不可数浪的向上攀升状态，这个时间常常为数周甚至数月，当K线突然发力时，我们再去计算其为1浪。有兴趣的读者可以按照五波筋线定理反向推导下1浪的起点。

2008年1月末，从6124点开始超过5浪38.2%的下跌已经从形态上表明，针对2006年11月以来牛市的大级别调整已经开始了。如果大级别调整开始，我们根据牛市结束定理，牛熊转换指数最少回调至4400点附近，但是，大熊市的调整一般会远超38.2%牛市幅度的这个“及格线”。当下跌至4000点时，牛市涨幅已被回调50%，50%常常是一个大熊市之中ABC调整必须达到的幅度。回头看看调整的形态，我们能够判断走出了锯齿形调整，且锯齿形B浪的回调幅度是A浪跌幅的55%。之后的C浪下跌幅度会是多少呢？根据锯齿形C浪幅度定理，我们牛熊转换可以判断C浪应在A浪幅度的0.5～2倍，因此，我们可以判断在2830点之上，也就是在A浪跌幅的2倍，C浪将会结束，向上的X浪反弹将会到来。最终，C浪下跌到2990点，幅度为2532点，是A浪幅度的1.88倍。另外，本锯齿形之中，A浪运行的时间为7周，C浪运行的时间为14周，C浪运行的时间为A浪的2倍，符合下跌时间定理。

当X浪出现后，我们知道X浪是熊市难得的做多机会，但是根据X浪吞没定理，X浪总会被接下来的下跌吞没，并且牛熊转换根据X浪幅度定理，X浪的幅度在整个牛市涨幅的15%～30%，根据此判断，牛市涨幅为4612点，则X浪反弹应在692～1384点。最终X浪运行796点，形态为弱三波。X浪之后的下跌将会到哪里呢？一般第二个ABC为W浪幅度的61.8%以上。