基差是什么意思?

上面举的两个关于对冲的例子中，基差是什么意思?现货市场的亏损都恰好被期货市场的赢利所弥补，基差即实现了完美的套期保值，但这只是理想状态。完美对冲在现实中很难实现，基差是其中很重要的一个因素之一。

基差的概念基差（Basis）是指某一特定的时间和地点，基差某种商品的现货价格与同种商品某种特定期货合约的价格之差，即基差（B）=现货价格（S）-期货价格（F）例如，12月3日美国东部一个玉米产地的玉米现货价格是7.80美元/蒲式耳。当日，基差下个年度3月交割的玉米期货合约价格是7.90美元/蒲式耳，则基差为“-10美分”。又如，7月8日同地区小麦的现货价格为8.80美元/蒲式耳，同日，芝加哥期货交易所9月交割的小麦期货价格为8.60美元/蒲式耳，则基差为“+20美分”。基差可正可负，也可为零。这基差主要取决于现货价格与期货价格的比较。当现货价格高于期货价格时，基差为正数，称为“远期贴水”或“现货升水”。当现货价格低于期货价格时，基差为负数，也称为“远期升水”或“现货贴水”。