发放现金股利的优点

    发放现金股利的优点，高现金股利政策的好处。现金股利与资本利得之间的税收差别.对公司股利支付方式选择的影响程度因国而异。现金股利从美国的情况看，在1986年.税收改革法案”出台前.现金股利是被当做普通收人课税的.且当时对现金股利征收的税负，平均边际税率约为40%。现金股利而股东从公司回购股票中所取得的收人，现金股利则是被当做资本利得而加以课税的，现金股利其平均边际税率相对较低。

    从英国与德国的情况看，股利分配的税收效应似乎较为明显。比如，现金股利英国对个人股利收人与资本利得的课税税率均为40%，现金股利而德国对个人股利收人与资本利得的课税悦率分别为”9'0和47%。现金股利由于存在着税收上的巨大差异.因此，现金股利英国公司对股东派发的现金股利大大超过德国公司，现金股利其股利支付率平均约为德国公司的两倍。