交易风险管理

    交易风险管理,汇率交易风险管理交易风险管理的重点在于如何避免外汇净头寸或外币净资产的产生.以及在外汇净头寸或外汇净资产存在的倩况下，如何避免或减少由于汇率变动而可能承受的损失。交易风险管理的核心是套期保值(对冲)。交易风险对一个特定的头寸进行对冲意味着建立一个反向的头寸，原头寸产生的损失能够被反向头寸的收益所抵消。因此，无论汇率如何变化，对冲可以使跨国公司免受汇率波动的不利影响。

    在完美的金融市场中，交易风险这些套期保值工具的净现位应该为零.要想增加公司价值.套期保值必须能够或者增加公司未来现金流量，或者降低未来现金流的风险，但是完美的金融市场使得公司所有财务活动都能被投资者个人完全复制，交易风险从而很快实现无套利均衡。因此，跨国公司的任何财务政策(包括套期保值)不能增加公司价值。

    尽管金融市场一体化程度越来越高，但是，交易风险金融市场是不完善的。交易风险金融市场不完善性是套期保伎有意义(或者说套期保值一定能增加公司市场价位)的必要条件。