资本价值构成是指什么？

如果你将1000美元存入银行账户，利率为10%，资本价值构成是指什么？那么你每年都可以取出100美元的利息，第10年末你的账户余额为1000美元。资本价值购买面值为1000美元、息票利率为10%的债券，每年息票利息为100美元，第10年末归还1000美元。如果债券价格等于其面值1000美元，它资本价值的到期收益率必然等于息票利率10%。

这一推理过程适用于任何息票债券，即如果息票债券按其面值购买，到期收益率与息票利率必然相等。面值为1000美元、期限为10年、资本价值每年息票利息为100美元（10%的息票利率）的债券，其现值计算方法如下：第1年年末支付的息票利息100美元的现值为100/（1+i）美元；第2年年末100美元息票利息的现值为100/（1+i）2美元；依此类推，在到期日，资本价值为100美元息票利息的现值100/（1+i）美元加上所偿付的1000美元面值的现值1000/（1+i）10令债券今天的价值（即债券的现价，以P表示）与债券所有偿付额的现值相等。

如果你想进行美元和欧元的外汇投资，那么美元和欧元的存款利率走势可以告诉我们，美元和欧元的价值经过一年后会如何变化。为了比较美元存款和欧元存款的收益率，我们资本价值需要知道的另一方面的信息是，在这一年中美元/欧元汇率的预期变动。为了知道美元和欧元哪一种货币的预期收益率高，你必须问自己：如果我用美元购买欧元存款，一年之后我能拿回多少美元？当你回答这一问题时，你会计算欧元存款的美元收益率，因为你会比较这笔欧元目前的美元价格和一年之后的美元价格。