反向市场期现套利

我随便给大家举个例子，就在我写这篇文字的当天（2016年11月10日），反向市场期现套利上海黄金交易所的现货黄金价格是278.07元/克，期现套利上海期货交易所的黄金期货合约1612的反向市场价格是270.65元/克。基差=278.07-270.65=7.42（元/克）明显的正基差，怎么办？买入黄金期货，卖出现货黄金。

在期现套利这个例子中我没有考虑交易成本，只是为大家提供一种思路。现在大家想必已经明白了期现套利的原理，跟所有的套利一样，都是买低卖高。只要价差大于套利的成本，就有套利的空间。当然，在期现套利实操中还要注意一些细节。（1）期货反向市场的交割有一定的品级要求，不是你随便从市场上买点便宜货就能拉去交割的。（2）注册仓单的时间很重要，如果期现套利货物到达交割仓库的时间过晚，不给你交割，那你就惨了；如果时间过早，则仓储费也是很高的。（3）在进行现货交割的时候，卖方要向买方提供增值税发票。期现套利商品最终的成交价是期货合约最后一个月的结算价格，这对于套利的反向市场交易者来说是一个变量。你在进行正向套利的时候，谁也不知道最后要交多少增值税。如果运气不好，在最后一个月商品价格大幅上涨，那么交割结算价也会大涨，为此要多交不少税。所以在进行套利的时候要尽量拉大价差的空间。期现套利增值税的计算公式告诉我们：期现套利实际增值税=[开仓价位与交割结算价的差额/(1+增值税税率)]×增值税税率（4）把钱准备好。