资本资产定价模型的假设

    资本资产定价模型的假设.模型的基本假设有如下方面:    (1)资本市场不存在摩擦。即任何人可以无障碍地进入这个市场;市场上的税收和交易成本为零;投资者可以自由地买空卖空;投资者买卖证券的交易单位没有限制;信息和资金可以自由流动;每个投资者只能被动地接受价格。资本资产定价模型的假设    (2)所有的投资者都是风险的厌恶者。所有的投资者都根据期望收益率和方差进行资产的选择;追求的是在同样期望收益率下的最小风险，在同样风险下的最大的期望收益率。资本资产定价模型的假设

    (3)投资者的预期相同。对期望收益率、标准差、协方差的预期是相同的。

    (4)单个投资者对资本市场没有影响。单个投资者在证券市场上的各种投资行为不会对整个证券市场或证券市场上的某种证券的价格产生影响。资本资产定价模型的假设

    (5)存在无风险利率。投资者可以以同一利率借贷资金。

    (6)投资期限是一致的。所有投资者在资本市场上对任何投资品种的投资期限是相同的。

    模型公式为:E(ri)=rf+[E(rm)-rf]βi。式中，rf为无风险收益率，常用国债收益率代替;E (rm)为组合期望收益率;βi。为相关系数或风险系数。资本资产定价模型的假设